Traditional economics assumes that market participants act rationally, seeking to maximize utility based on all available information. Behavioral finance, however, challenges this view by examining how psychological biases, emotions, and social factors shape financial decisions. Investors are influenced by heuristics, overconfidence, loss aversion, and herd behavior, often leading to market anomalies like bubbles and crashes.
従来の経済学は、市場参加者が「すべての情報を基に合理的に最大利益を追求する」と仮定してきた。これに対し「行動ファイナンス」は、心理的バイアスや感情、社会的要素が金融判断をどう左右するかに着目する。投資家はヒューリスティック・過信・損失回避・群集心理などに影響され、バブルや暴落などの市場の異常現象を引き起こすことも多い。
For example, during speculative bubbles, investors may ignore fundamentals and follow the crowd, driving prices far above intrinsic value. Loss aversion causes people to fear losses more than they value equivalent gains, prompting irrational selling or holding of assets. Anchoring, framing effects, and confirmation bias further distort decision-making.
例えば投機的バブル期には、投資家はファンダメンタルズ（本質的価値）を無視して群集に追随し、価格を適正値以上に押し上げることがある。「損失回避」は、人は同じ金額の利益より損失を強く嫌う傾向で、非合理的な売却や保有の判断を促す。「アンカリング」「フレーミング効果」「確証バイアス」も意思決定を歪める要因だ。
Understanding behavioral biases helps policymakers, investors, and advisors design interventions—such as “nudges,” education, and regulations—to promote more stable, efficient markets. The field continues to evolve, integrating insights from neuroscience, psychology, and data science to explain why markets so often diverge from textbook predictions.
行動バイアスの理解は、政策立案者・投資家・アドバイザーが「ナッジ（行動を促す仕組み）」「教育」「規制」などの介入策を設計し、より安定的・効率的な市場形成を目指すうえで役立つ。この分野は神経科学・心理学・データサイエンスの知見も取り入れながら、「なぜ現実の市場が教科書通りに動かないのか」を解明し続けている。
Answer: It examines how psychological biases, emotions, and social influences affect financial decisions, rather than assuming rational behavior.
解説: 「合理的行動」前提ではなく、バイアスや感情・社会的要因の影響を重視します。
Answer: Overconfidence, loss aversion, herd behavior, anchoring, framing, and confirmation bias.
解説: 過信・損失回避・群集心理・アンカリング・フレーミング・確証バイアスなどがあります。
Answer: Investors may follow the crowd and drive prices far above intrinsic value, ignoring fundamentals.
解説: 群集心理で本質価値無視の価格高騰が起きます。
Answer: It allows for interventions (nudges, education, regulations) to reduce errors and support stable, efficient markets.
解説: 誤った行動を減らし、市場の安定・効率化に役立つ介入が可能になるためです。
Answer: By integrating neuroscience, psychology, and data science to explain real-world market behavior.
解説: 神経科学・心理学・データサイエンスの知見を取り込み発展しています。
従来経済学との違い、心理バイアスの種類を整理。
損失回避・過信・群集心理・バブル・暴落の関連を具体例とともに解説。
ナッジ・教育・規制等による市場安定化策の意義を説明。
| 英語表現 | 意味・ポイント |
|---|---|
| behavioral finance | 行動ファイナンス |
| herd behavior | 群集心理 |
| loss aversion | 損失回避 |
| anchoring | アンカリング（最初の情報に引きずられる） |
| nudge | ナッジ（行動を促す仕組み） |